[30회 투자자산운용사 펀드매니저 고사] 제2과목 3)투자분석기법 (2)기술적분석

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1.주식시장을 접근하는 3가지 방법

①기술적 분석(과거 정보, 심리적 요인)

-추세분석 : 지지선과 저항선, 이동평균선

-패턴분석 : 반전형 패턴, 지속형 패턴

-지표분석 : 시장의 수급상태를 파악 → 매매시점 판단

-엘리어트 파동이론 : 시장 움직임 분석 → 시장의 변동논리 해석

②기본적 분석(현재 정보)

③랜덤워크 이론(예측 불가능)

 

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2.다우 이론의 장기추세 진행과정

①그랜빌 → 일반투자자와 전문투자자는 서로 반대의 생각을 갖고 있음

-일반의 공포심 : 강세의 1, 2국면과 약세의 3국면

-전문가의 공포심 : 강세의 3국면과 약세의 1, 2국면

 

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3.이동평균선

①일정기간 동안의 주가를 산술 평균한 값인 주가이동평균을 차례로 연결해 만든 선

②장기(120일), 중기(60일), 단기(5,20일) 있음

③매일 계산, 과거 주가 평균 → 미래 주가 방향 파악(후행성 문제 발생)

④분석기간이 길수록 이동평균선은 완만, 짧을수록 가파름

⑤주가가 이동평균선으로부터 멀다면 이동평균선으로 복귀하려는 현상 발생

⑥분석 방법

-이격도 분석 : 주가와 이동평균선의 괴리(과열, 침체 정도)

-방향성 분석 : 단기 → 중기 → 장기 순으로 변화(상승, 하락)

-배열도 분석 : 단기 → 중기 → 장기 순서로 배열(정배열)

-지지선 분석 : 이동평균선을 지지선으로 함

-저항선 분석 : 이동평균선이 저항선으로 함

-크로스 분석

·골든 크로스 : 단기 > 장기(상향 돌파) → 매수 신호

·데드 크로스 : 단기 < 장기(하향 돌파) → 매도 신호

-밀집도 분석 : 투자자들의 평균 매수가격이 유사한 수준으로 수렴

 

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4.그랜빌의 투자전략

①이동평균선을 분석해서 매매시점을 포착하는 방법

②매수 신호

-이동평균선 하락 → 보함, 상승국면 진입, 주가가 이동평균선 상향 돌파

-이동평균선 상승 → 주가가 일시적으로 이동평균선의 아래로 하락

-주가가 이동평균선 위에서 급락 → 재차 상승

-하락 중인 이동평균선 → 주가가 하향 돌파 후 급락, 반등 가능성 큼(단기차익 신호)

③매도 신호

-이동평균선 상승 → 주가가 이동평균선을 하향 돌파

-이동평균선 하락 → 주가가 일시적으로 이동평균선 위로 상승

-주가가 이동평균 아래에서 상승세 → 재자 하락

 

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5.갭

①주가가 갑자기 폭등하거나 폭락함으로써 나타나는 차트상의 빈 공간

②종류

-보통 갭 : 횡보 국면에서 주로 나타남

-돌파 갭 : 횡보 국면의 마감 시점에서 새로운 추세의 전환 신호

-급진 갭(중간 갭, 측정 갭) : 주가가 일직선으로 급상승(급락) 도중 발생

-소멸 갭 : 기존의 상승 추세가 반전(기술적 의미O)

-섬꼴 반전 : 소멸 갭, 돌파 갭이 나타나면서 차트 상에 섬과 같은 모습이 연출, 상승 추세가 끝나고 하락 추세가 시작(반전 신호 인식)

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6.반전형 패턴

①헤드 앤 숄더 ↔ 역 헤드 앤 숄더

-주가차트가 어깨와 머리의 형태를 그리는 패턴.

-상승과 하락의 분기점이 머리와 어깨의 중간지점으로 보기 때문에, 헤드앤숄더패턴이 완성되면 추세의 붕괴를 뜻함

-거래량 : 왼쪽 어깨 > 머리 > 오른쪽 어깨

-주가 수준 : 머리에서 최대

②이중천장형(M자형) ↔ 이중바닥형(W자형)

-하락반전형

-거래량 : 첫 번째 고점 > 두 번째 고점

-주가 수준 : 처 번째 고점 < 두 번째 고점(W자형도 같음)

③원형바닥형(‿) ↔ 원형천장형(⁀)

-점차 반전을 하는 패턴 → 점차 상승 추세

-거래량 : 주가 움직임과 동일 방향

④기타 : V자 반등, 확대형(발산형, 메가폰 패턴), 선형

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7.지속형 패턴

①상승 삼각형, 하락 삼각형

②쐐기형

③깃발형, 페넌트형

-패턴 형성 전, 주가 움직임이 거의 수직에 가까움

④직사각형

-거래가 활발X, 매매 양이 서로 균형을 이루면서 횡보

⑤다이아몬드형

-주가의 큰 변동 후 등장

-확대형 + 대칭 삼각형

 

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8.캔들 차트

①한 개의 캔들

-우산형 : 아랫꼬리가 몸체의 2배 이상

-아랫꼬리가 긴 형태, 저점 → 망치형(해머형) / 고점 → 교수형(행잉맨형)

-샅바형 : 꼬리가 짧은 경우

-유성형 : 윗꼬리가 몸체의 2배 이상

②두 개의 캔들

-장악형 : 전일의 몸체 < 다음날 몸체

-잉태형 : 전일의 몸체 > 다음날 몸체

-먹구름형 : 시가 > 전일 고가, 종가 > 전일의 시가 부근

-관통형 : 몸체가 긴 음선 → 몸체가 긴 양선

③상승 신호

-캔들 1개 : 해머형, 상승 샅바형, 역전된 해머형

-캔들 2개 : 상승 장악형, 상승 잉태형, 상승 관통형

-캔들 3개 : 샛별형

④하락 신호

-캔들 1개 : 교수형, 하락 샅바형, 유성형

-캔들 2개 : 하락 장악형, 하락 잉태형, 먹구름형

-캔들 3개 : 석별형, 까마귀형

 

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9.사께다 전법

①일본 도꾸가와시대 사께다항구에서 활동한 혼마의 이론을 구체화 시킨 이론

②삼산

-3개의 산모양으로 3개의 최고점을 형성 → 헤드 앤 숄더형과 같은 형태

-하락 예고

③삼천

-3개의 최저점을 형성, 삼봉 바닥형 → 역 헤드 앤 숄더형

-상승 예고

④삼병

-적삼병 : 바닥권에서 3개의 강한 양봉이 나타남

-흑삼병 : 천장권에서 3개의 강한 음복이 연속적 출현

 

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10.지표 종류

①추세추종형 : MACD, MAO

②추세반전형 : 스토캐스틱, RSI, ROC

③거래량 지표 : OBV, VR, 역시계 곡선

 

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11.MACD

①기간이 다른 이동평균선 사이의 관계에서 추세변화의 신호를 찾으려는 진동자 지표 → 이동평균선의 후행성 문제 극복

②단기지수 이동평균 – 장기지수 이동평균

③시그널 : n일 MACD의 지수이동평균

④MACD 시그널 상향 돌파 → 매수, 하향 돌파 → 매도

 

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12.스토캐스틱

$\%k\ =\ \frac{금일종가-최근n일중최저가}{최근n일중최고가-최근n일중최저가}$%k = 금일종가−최근n일중최저가최근n일중최고가−최근n일중최저가​​

$\%D\ =\ \%k의이동평균선$%D = %k의이동평균선​

①주가 수준이 일정기간 동안의 가격변동 속에서 어느 정도의 수준에 있는지를 백분율로 나타낸 지표

②매수 신호 : %K선 %D선 상향 돌파 → 상승

③매도 신호 : %K선 %D선 하향 돌파 → 하락

 

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13.앨리어트 파동

①2번의 저점 > 1번의 저점

②3번은 상승 파동 중 가장 짧은 파동이 될 수 없음

③4번의 저점 > 1번의 고점